8月债券到期高峰煤钢业偿债压力山大-足球篮球外围平台

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本文摘要:8月份债券到期,煤钢行业债务压力将增至:2016-06-22,原文将于:2016-06-22发布,人气为:4。

8月份债券到期,煤钢行业债务压力将增至:2016-06-22,原文将于:2016-06-22发布,人气为:4。来源:经济导报,中国企业债务问题再次引起关注。据瑞银分析,煤炭、钢铁等行业。

产能严重不足的,将是8月份起债券到期的高峰期。据外媒报道,中国非金融企业将在今年下半年偿还债务,低于今年上半年。尽管公司债务仍然有效,但它相当可观,而且增长迅速。为了防止今后严重问题的频繁发生,解决公司债务问题势在必行。

近日,在国际货币基金组织(IMF)2016年第四条对华磋商采访结束之际,国际货币基金组织(IMF)第一副总裁大卫吉(David Ji-――AvidLipton)回应了中国发行公司债券的问题,必须制定全面的计划和明确的行动,以强化支出约束(特别是对国有企业)、重组或关闭弱势企业、确认和分配亏损以及处置亏损。鉴于这方面涉及的总体挑战, 我们建议正式成立一个人员充足、职能明确的工作组,以正在进行的煤炭和钢铁行业重组计划为基础,推进和实施不切实际的国有企业重组,应对对银行业的影响。利普顿指出。

国有企业65%最近,中国社会科学院院士、国家金融与发展实验室主任李阳发布的研究数据显示,截至2015年底,中国总负债为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%。从结构上看,住宅部门的负债率约为40%,金融部门的负债率约为21%,政府部门的负债率约为40%。

如果考虑到一些融资平台债务和或有债务,政府部门的负债率不会大幅下降,超过57%。而非金融企业板块问题更为突出,负债率高达131%。如果加上融资平台债务,非金融企业板块的负债率高达156%。

李阳回应称,中国政府债务在高效率范围内,中国有足够的资产应对债务危机。但他也认为,中国的债务问题大部分集中在企业,其中65%在国有企业,受到高度重视。根据国际货币基金组织的网站,在谈到中国的债务问题时,利普顿在中国与世界可持续发展大会的公开演讲中说,总的来说,债务总额约等于GDP的225%。

其中,政府债务约占GDP的40%。同时,家庭债务约占40%。按照国际标准,两者都不是特别低。公司债务的问题就不一样了:占GDP的145%左右,无论以什么标准衡量都很低。

根据国际货币基金组织的计算,国有企业约占企业债务的55%。这一比例比其经济产出低22%。利普顿直言,在经济高速增长的背景下,利润的增加和债务的减少,严重巩固了这些企业对供应商的支付能力和偿还债务贷款的能力。

银行持有者的不良贷款更多。去年的信贷繁荣进一步缓解了这个问题。国际货币基金组织最近在《全球金融平稳报告》年估计,中国银行业企业贷款的潜在损失可能相当于GDP的7%左右。

这只是基于不良贷款回收率的一些假设的激进估计,不包括影子银行系统潜在问题的暴露。利普顿说。然而,利普顿也承认,中国不是第一个经历企业债务困难的国家。

他回答说,发达国家、转型国家和新兴国家有一系列国际经验。避免新债务泡沫重生立顿对公司债务提出三点建议。

首先,尽快采取有效行动,否则问题不会好转。今天的企业债务问题可能会变成明天的系统性债务问题。系统性债务问题可能导致快速经济增长进一步上升,或者银行危机经常发生;或者两者都经常出现。第二,在采取行动时,确保债权人和债务人在同一层面得到处理 一些国家刚刚将不良贷款从银行资产负债表中剔除,并对银行进行了资本重组。

企业显得无利可图。在其他国家,企业被缩小规模或允许关闭。

银行似乎严重资本不足。这两个问题中最坏的可以解决。

最近的危机指出,我们通常所说的强化框架非常重要。它由政府领导,但依靠专业人员的技术专长进行评估和调解。例如,利普顿表示,在1997-1998年亚洲金融危机之后,这种解决破产问题的强化框架在该地区得到了广泛应用。

印度尼西亚、韩国、马来西亚和泰国都使用这一制度框架。政府在重组过程中获得了一些反对意见,但破产处理主要是在法院外进行的。除了以上两个建议,利普顿还强调,在修复企业和银行的资产负债表、解决问题时,企业和银行部门最初都为这个问题的管理做出了贡献。否则,增加债务泡沫不仅会带来持续效应。

如果不必要的借款再次出现,新的债务泡沫识别将不会被新的泡沫识别所摧毁。关于债转股破产或做出良好的自由选择,利普顿回应称,在一些国家,债转股起到了一定的作用。

通过债转股,企业财务结构去杠杆化,银行债权适当调整。但这种方法只有满足两个条件才有效。首先,银行必须对债权进行主张和分类,以区分必须重组或重新开放的破产企业。

否则新股权就不值钱了。其次,银行一定不能有能力管理自己的股权,保障股东权利,也不能有能力把自己的股权卖给需要保障自己权利的投资者。利普顿说。

此外,利普顿还表示,实力较强的企业与实力较弱的国有企业合并的愿望仍然不存在。但如果只让经营良好的企业做富人的大叔(用自己的利润补贴其他企业的亏损),那么这个问题就没有解决。

这只会破坏经营较好的企业的盈利能力,剥夺其他经济实体更好地利用资源的机会。这种收购策略要发挥作用,有实力的国有企业必须有重组亏损企业的权力。

否则,有时候让企业破产可能是最糟糕的自由选择。


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